バリュエーションの書物は、大きく分けて会計系のアプローチのものと、ファイナンス系のアプローチのものに分かれる。 <br /> <br />私見では、２つのアプローチの違いは、前者が財務諸表の数値から見た会計利益を比較的重視するのに対し、 <br />後者は財務諸表の数値をもとにしつつもキャッシュフローを予測することに比較的ウェイトを置く点であり、 <br />用語の使い方や割引率の考え方にも微妙な差が存在する。 <br /> <br />米国における会計アプローチのバリュエーション本の代表が、パレプ、ヒーリー等による「企業分析入門」 <br />であるとすれば、本書はファイナンス系アプローチの代表書である。 <br /> <br />ファイナンス系バリュエーションの専門家から見る限り、特に本書の訳語に問題が多いようには見受けられない。 <br />訳者たちも十分な経験を持ったプロである。会計士でなければこの手の本を適切に訳せない、という道理はあるまい。 <br /> <br />本書は、第３版までの部分訳から全訳に移行した。特に、株式資本コストの算定におけるβ値とレバレッジの <br />取り扱いにかかる参考資料（下巻）は、理論的に極めて精緻で、他書に例を見ない。実務でバリュエーションを <br />現在行っている方も、是非再度本書で自分の計算方法の理論的整合性を見直すことをお勧めする。